国家统计局发表，国内一季度GDP超预期增加5.4%，到达31.88万亿，继续稳中向好。五一假日消费数据亮眼，出游3.14亿人次，同比增加6.4%。

  央行宣告降准降息，下调存款准备金率0.5个百分点，下调方针利率0.1个百分点。

  5月12日，瑞士日内瓦也传来重磅利好，谈判取得了实质性开展，外部扰动要素呈现了起色。

  展望后市，A股能否向上打破？券商组织觉得，中期来看，大洋彼岸仍存在不确定性，经济基础还要进一步安定。二季度，A股或将连续震动偏强趋势。

  对大多数一般出资者来说，博弈板块轮动，极易“受伤”，最优的财物装备战略是：稳健、攻守兼备。

  1997年，伯克希尔股东大会上，一位出资者发问：决议企业内涵价值的重要东西是什么？

  无独有偶，巴菲特的老搭档——查理·芒格也曾言，见不着现金流的公司，赢利再多也不值钱。“咱们喜爱那种每年都有大把现金流的公司。”

  两位出资大佬推重的自在现金流，是指企业在满意生产运营和本钱开销需求后，可自在支配的现金流。

  这一重要目标，提醒了企业的实在盈余水平、盈余质量和盈余稳定性，表现的是企业发明“真金白银”的才能。

  一起，自在现金流仍是付出股息、回购股票、本钱并购，以及运营开展的首要财物金额来历，它反映着公司的股东报答才能和未来生长性。

  复盘伯克希尔的重仓股，苹果、可口可乐、美国运通、美国银行等，以及2020年以来大幅加仓的日本五大商社，都是“现金牛”，兼具高股息和高生长特点。

  现在在国内，低利率叠加A股震动，自在现金流概念也正家喻户晓。适应趋势，指数编制组织现已推出了相关的价值出资东西。

  编制阶段，全程“严选”。它先除掉了银行、房地产这两个现金流形式特别的职业，再立异引进以质量为主的负面除掉因子，直接除掉近12个季度ROE稳定性排名后10％的公司，以及近一年运营活动现金流占盈余份额排名后30%的公司。

  在此基础上，再精选近一年自在现金流、企业价值和近三年运营活动现金流均为正的公司，作为成分股。

  自在现金流率，是企业造血才能的“标尺”，能协助出资者破除“纸面赢利”的错觉，有用躲避高股息圈套。

  从职业散布来看，国证自在现金流指数也愈加涣散、均衡，既覆盖了石油石化等轻视值、高分红的周期类财物，还覆盖了家电、轿车、通讯等高质量、高生长性的板块。

  一起，它兼具大中小市值公司，100亿以下的小盘股超越50只，完成了稳健和弹性的平衡。

  除此之外，每个季度，国证自在现金流指数都会“高抛低吸”进行调仓，以及时筛选出优质的“现金奶牛”。

  而新出资东西的诞生，有望协助更多的一般出资者脱节短线思想，饯别价值出资理念，有利于提高出资取得感。

  上一年9.24行情至今，A股的估值中枢已显着抬升，现在正处于“箱体震动”阶段。

  仍然看好2025年行情，长时间资金商场已成为稳预期的重要抓手，仍坚决价值重估逻辑。后续待财务、钱银等增量方针落地，A股或将走出结构性牛市。

  站在“慢牛”“长牛”的起点，自在现金流ETF（159201）攻守兼备，值得考虑。

  它严密盯梢的国证自在现金流指数，长时间收益稳健。近十年，全收益指数（含分红收益）累计涨幅达604.85%，年化超18%，跑赢A股首要全收益指数。

  从夏普比率来看，国证自在现金流指数的年化夏普比率为0.86，显着高于A股首要全收益指数，呈现出杰出的危险收益比。

  既具有稳健的高股息财物，2024年中国海油、中海油服的股利付出率分别为44.3%、35.08%。又具有增加弹性更强的高生长板块，2025Q1，美的集团继续超预期增加，营收1284亿元，同比增加20.61%，净赢利124.2亿元，同比增加38%。

  据统计，最近4个交易日，资金继续抢筹，自在现金流ETF算计吸金1.64亿元。最新规划达34.75亿元，创建立以来新高，位居可比基金首位。

  再从持有人结构来看，个人出资商占比超越了九成，显示出正有更多的散户趋于理性，并活跃饯别“巴菲特式”的价值出资。

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